张朝阳引入了一种全新的企业运作模式，也颠覆了企业家的传统形象。

成远/文

1998年元旦，张朝阳放下刚和资方通过话的电话听筒，收起强装的笑容和亢奋的表情，回到电脑前发邮件给员工，说他借钱也会给大家发工资，ITC一定能做下去……

ITC就是搜狐(企业库 论坛)公司的前身爱特信，在拿到了扣除律师费后18.5万美元的天使投资后，公司已经苦撑了一年多，但还是看不到任何盈利前景。大洋彼岸的亚裔青年杨致远已经凭借雅虎成为新经济的领袖，正处在辉煌的颠峰；而国内这边，大家谈论更多的是柳传志的联想(企业库 论坛)和李东生的TCL，不久前，大家还认为最重要的企业是长虹和海尔。而我们眼前这位瘦瘦的，还患了重感冒，深深陷于焦灼中的年轻人本该去好好睡上一觉，好尽快恢复体力，但是想起与狡诈的VC进行的前途未卜的谈判和他就快弹尽粮绝的创业团队，他敏感而执拗的天性又不可遏制地爆发，令他难以入眠。他头脑中想的全是如何突破限制，如何能让爱特信活下去。

这股敏感和执拗伴随了张朝阳人生的前三十几个年头，他凭借执着考出陕西的小城市，进入清华，争取到李政道奖学金，赴美攻读麻省理工学院的博士；1996年回国，他见到当时新提拔的北大副校长陈章良时，敏感和焦虑的他甚至对这个年龄相仿的副校长产生了几分嫉妒，他当即决定回国，开创自己的事业。

虽然波士顿留学生的送行会气氛有点悲壮，当时的学友、后任IDG亚洲区总裁的熊晓鸽还清唱了一首《送战友》，但悲情气氛改变不了正如火如荼发展的中国经济以及创业者的激情。此时的张朝阳唯一没有的就是资金。

担任ISI（一家为华尔街提供经济数据的公司）中国代表的一年中，他不仅了解了中国的情况，而且注意到ISI公司是哈佛大学学生利用风险投资创办的。于是，在一年任期结束后，他马上奔赴美国寻找风险投资。他首先获得了爱德华·罗伯特投资的允诺，但条件是还要拉其他人入股。之后流传开来的故事就是传奇人物尼葛洛庞蒂如何在10分钟内被张说服。实际的过程可能还要复杂一些，比如尼葛洛庞蒂让他参加伦敦的一个技术领域的峰会，张朝阳就自己的项目在会上做了令人振奋的演示，尼葛洛庞蒂事后发邮件说，“会上的许多演示都让我们快睡着了，是你让我们都醒了过来。”总体上讲，首轮融资更多是靠点子和一腔热情来获得信任的一个过程。

在获得了初始的18.5万美元投资后，经过一年多的业务摸索期，很快，从1997年9月张朝阳就开始着手第二笔阶梯融资的运作，从1997年9月一直谈到1998年3月，张朝阳整天坐在机器前，回答投资方的提问。甚至重感冒都必须掩饰起来，强撑最好的状态，生怕影响到对方对他的信心。整个过程充满焦灼，战战兢兢。

1998年3月，张朝阳终于从英特尔和IDG公司获得了210万美元的风险投资。并且开创了中国人注册一家离岸公司，获得国外的风险投资，最后通过海外资本市场完成资本退出的模式。之后，没有比两轮融资再大的困难和阻碍了，2000年7月在美国纳斯达克上市前，搜狐经历了四次融资，共获得风险投资4000万美元。

几乎同期，新浪、网易等公司也按照这种风险资本和离岸公司的模式，顺利地抢在互联网泡沫破灭前达成了纳斯达克上市的目标。接下来的几年，虽然经历了2001年互联网泡沫破灭，搜狐股价跌至1美元，又幸运地依靠SP重生等过程，但这种创办公司的融资模式开始大范围被复制，风险投资和“海归”大批涌入国内，“创业”和“VC”也逐渐成为商务人士甚至大学生经常挂在嘴边的词汇。

张朝阳不仅仅引入了一种全新的企业运作模式，他也颠覆了国内企业家的传统形象。张朝阳为杂志拍上身赤裸的封面，玩轮滑，买游艇，攀登珠峰传递奥运圣火等等特立独行的行为方式，深刻地影响了2000年之后的创业群体。

实际上，张朝阳这一代企业家中，包括江南春、马云、甚至史玉柱在内，都是利用媒体的高手，他们多少有点类似明星，他们就是靠演主角成功的，他们深知，没人会为你做免费宣传，亦或是提高你的股票评级，要学会出镜为自己制造新闻，给投资者讲动听的故事。

张朝阳代表的这群企业家从诞生之日起就被称为数字英雄，是公众的焦点，他们也依靠这一便利——用他自己的话说，这可以节约公司的营销成本，免费赚取注意力。而注意力经济（或叫“眼球经济”），也是张朝阳很早在国内大加传播的一个观念，它甚至大大促进了大众媒体和公众对互联网的认知，也对其他很多互联网公司的经营理念产生了巨大影响。

回顾过去10年来，风险投资加海外上市的模式，的确历练和成就了一批像张朝阳一样的企业家，他们抓住了时代赋予的迅速成功的机遇，最大限度地发挥自己的特长来获得投资人和公众的信赖。可以说风险资本和海外融资的引入实际上带来了一种新的企业家评价标准。在这标准的筛选和淘汰后，留下来的佼佼者，集体代表了一种新的企业家形象——他们更有创造力和激情，而行为举止上也自然会表现为不拘一格的特立独行。他们这10年集体的成长和成熟给中国的商业环境带来了新的景象，也将深刻改变中国未来的商业图景。 

从投行、创业到投资的人生三级跳，沈南鹏每一跳都准确而幸运地踏住了这个时代的热点。

李娜/文

西装革履，温文尔雅，发型一丝不苟，油光发亮，衬衫袖口通常还会绣着主人名字的缩写，频繁周旋于政府和企业界的高端鸡尾酒会，这便是迷人的华尔街投资银行圈。

早在1992年，和几乎所有美国MBA学生一样，耶鲁大学MBA毕业生沈南鹏也将投资银行作为其职业生涯的第一选择。从花旗银行、雷曼兄弟直到德意志银行，在此后的8年时间内，这个上海人的最高职位是德意志银行董事兼投资银行部中国区主管。如今，除了装扮举止还明显流露出投资银行家的痕迹外，沈南鹏那段同样值得一提的投行经历却很少被人记起，那是属于美国和香港的8年。沈南鹏没能作为投资银行家声名鹊起，反而在过去的近10年内，以创业家和风险投资家的身份成名，地点转移到了上海和北京。

携程(企业库 论坛)、如家和红杉，是沈南鹏过去10年的三个关键词。当然这远不如创业、IPO和风险投资三个关键词更能刺激人们的神经。而当每个关键词前面都加上一个定语后，沈南鹏迅速走红便在情理之中了。连续成功创业、两次纳斯达克IPO、美国最大的风险投资，无论是对于国内的创业还是投资圈，沈南鹏的出现都具有某种符号性的意义。

但沈南鹏并没有特别坎坷曲折的故事可讲，甚至不少人艳羡他“太顺了”。的确，在10年前那批回国创业的海归中，沈南鹏的每一步都踩对了热点，并且在每一个热点上都奏出了强音，这并不多见。

1999年，沈南鹏毅然放弃了蒸蒸日上的投行工作，选择回国创立携程网。在随后互联网泡沫破裂的寒冬，携程不仅熬了过来，而且最终以其鼠标+水泥的模式成为另类，依托国内庞大的旅游市场，在2003年底成功登陆纳斯达克。携程上市的破冰之旅成为中国概念股奔赴纳市的历史转折点，华尔街重新对中国概念充满信心，盛大(企业库 论坛)、百度(企业库 论坛)、分众等后来者均分享到了携程带来的“暖意”。这是沈南鹏过去10年的第一个高峰。

但沈南鹏真正被推到聚光灯下，迅速成为明星人物，并不是在携程上市的2003年，而是在如家上市的2006年。作为沈南鹏参与创立的第二家公司，如家快捷酒店再度登陆纳斯达克，一度引领了传统行业连锁模式的“热潮”，并使得创业者和投资人都更清醒地意识到国内消费服务市场的巨大潜力。这对此后风险投资从TMT到消费领域的高成长公司的投资转向，起到了推波助澜的作用。

更为重要的是，2006年的沈南鹏已经拥有了另一个身份，即美国最大的风险投资基金红杉在中国的创始合伙人。而随着红杉中国基金的建立，美国主流风险投资进入中国的热度达到了沸点。熟悉本土市场的投资人瞬间变得炙手可热。

2006年，携程、如家、红杉这三个标签被集中贴在了沈南鹏一人身上，那一年，沈南鹏被树立成中国创业家和投资家的典型代表。

回头来看，正是两次创业的磨练和经验造就了沈南鹏在日后投资领域的与众不同。不管是在携程时期一人担当投资人、总裁和CFO三个角色，还是作为如家的创始人之一，沈南鹏对这两家公司都功不可没，无论是艰难的融资，还是关键的并购以及临门一脚的上市。他都发挥了关键的作用。反过来，携程和如家也造就了沈南鹏。他完整地经历了企业从初创、成长、低谷到上市、扩张的每个阶段，切身置于企业运营和管理中的每个问题和细节。更幸运的是，在沈南鹏的身边一直都有着号称国内最强大的梦幻团队，无论是梁建章、季琦还是范敏，他们对于企业运营不同阶段的优势，使沈南鹏得以摆脱自己并不擅长和喜欢的公司具体运营，而将其独特的商业敏感、战略眼光和资本运作发挥得淋漓尽致。

数学系的背景和华尔街的专业训练，并没有将沈南鹏推向纯粹财务类型的领域，携程和如家的历练，也没能让沈南鹏走上传统创业家的道路，但这两者的结合，却为沈南鹏开启了职业生涯的新高度。在以财务背景居多的国内风险投资行业，沈南鹏完整的创业经验为这个领域注入了一股新鲜力量，深得创业者追捧。也激励了更多的创业者继续追逐IPO的梦想，激发了更多的成功创业者转型投资。

从2005年9月成立到现在，红杉中国基金募集了共9.5亿美元的三只基金。仅对外公布的投资案例已经达到40多家。涉及领域非常广泛，互联网、软件、媒体、娱乐、连锁餐饮、保险服务、理财服务、生物医药、焦炭企业、新材料、农产品等，基本上无法给出一个具体的投资领域和风格。很显然，沈南鹏领导的红杉中国和投资Google、思科那个如雷贯耳的美国红杉完全是两种感觉。相比高科技，红杉中国倾向于高成长性。

过去10年，从互联网的大起大落到传统行业的回归，以及风险投资在中国掀起的新热潮，中国新经济领域经历了三次热点的变幻。与此同时，沈南鹏完成了从投行、创业到投资的人生三级跳，准确而幸运地踏住了时代的每个节拍，无论是携程、如家还是红杉，在每个热点上沈南鹏都站在了显赫的位置。

10年时间，当年回国的海归潮中，有些人已经退出江湖，有些人还在调整步伐，有些人已经在某个领域取得辉煌的成就，而沈南鹏在三个时代热点上的“连胜”最终成就了其今日的影响力。

“巧舌如簧”的马云在展示了其卓尔不凡的影响力的同时，也给中国的企业界展示了一种全新的企业家内涵。

许扬帆/文

阿里巴巴(企业库 论坛)B2B业务在2007年成功登录香港联交所，冲出了一个将近2000亿港元（以2007年11月30日收盘价计算）的市值神话，也造就了一个庞大的阿里巴巴富豪群落：20个亿万富翁，100多个千万富翁，4000个百万富翁。

1994年秋天，马云拉着同在杭州电子工学院教书的计算机老师一起创业，建立了国内第一家电子商务网站“中国黄页”，但是那时，马云只是精通外语，对于互联网和计算机的认识还一知半解，甚至到了2003年以后，马云在各种公开场合还声称，自己不懂电脑，不懂互联网。只是看明白了网上贸易大发展和中国制造崛起的趋势，才决然地全身心投入电子商务领域。

互联网领域的富豪之中，丁磊、史玉柱、马化腾、求伯君等人都是程序员出身，李彦宏、张朝阳等人都有海归背景，两者都不是的纯本土人士马云却创造了一个中国最大的互联网公司，这也可算是马云的另外一种另类。

从小受澳大利亚籍义父的影响，马云非常善于和西方社会沟通，在阿里巴巴业务尚不成气候的阶段，马云不断出现在各种能够提升阿里巴巴国际知名度的场合演讲、以及接受海外媒体采访，在海外树立了良好的国际化形象，为阿里巴巴赢得了海外投资者和海外买家的关注。

马云也利用其本人的魅力，来招揽忠诚和默契的“左膀右臂”，另外，马云对于整个管理团队也是敞开心扉，带头坚守。

在2006年卫哲等一大批职业经理人加盟前，阿里巴巴并没有足够的资金和资源去吸引出色人才，马云如何维系阿里巴巴的存在和发展？在互联网破灭过程中，美商网之类昔日比阿里巴巴还要风光的电子商务网站都灰飞烟灭，大批投资人对电子商务失去了信心，但是马云始终坚信，网上贸易将是大势所趋。他的执着和坚守为其赢得了时间。

马云非常善于和海外投资人沟通，这是赢得海外投资人支持和信任的一个前提条件，但这却这也是其作为新型企业家的一个必要素质，尽管其巧舌如簧，但是马云内心却并没有如其口才那样嬗变，奋斗目标始终如一，在这一点上很多竞争对手都不得不佩服。与其说很多投资人以及员工是被马云滔滔不绝的说辞忽悠了，还不如说，是被马云内心那份坚持的决心所打动，一直陪着马云一起坚守。

2006年的雅虎入股和2007年底的香港上市，给阿里巴巴带来了巨大的财富，所有之前和马云一起奋斗至今的团队成员和投资人，现在都站在了一个关键的槛儿上：苦苦奋斗10多年，财富终于在一朝变现，马云的精神感召力量还能继续支撑所有人坚守和向前吗？在巨大的现实利益面前，之前“信誓旦旦”与员工共享财富的马云能兑现自己的承诺么？

所幸马云有自己独特的世界观和财富观。在阿里巴巴上市前夜的内部演讲中，马云说：“到今天为止，我都觉得是这个时代给我的机会太好了，我的同事给我的机会太好了。这也就是李嘉诚和他儿子的区别：李嘉诚永远是说：把钱放在桌子上大家一起赚，所以李嘉诚越做越大；他儿子想把人家口袋里面的钱全掏到自己口袋里，结果香港人都觉得上了他的大当。”

在阿里巴巴B2B业务上市过程中，如果马云将自己的股份安排在30%估计也不会有太多异议，因为毕竟在互联网企业上市中出现创始人一股独大的例子太多了，因此人们曾普遍预期“马云个人持股不会少于20%”。但是马云将之进行了非常周密地分配，将自己的份额几乎降到了最低限度。也许马云觉得，无论是员工还是投资人，一起坚守创业这么多年，得到足够的财富回报是情理之中的。

七八年前，当时的浙江省委书记张德江和杭州市委书记王国平到尚处在艰苦初创期的阿里巴巴参观。张德江问马云：“将来你公司会变成多大？”马云说，希望公司变成有5亿美元或者50亿美元市值的公司。王国平在旁边替他打圆场：“小马的意思是5亿元人民币或者50亿元人民币。”但马云却坚持：“是5亿到50亿美元！”那个时候大家都觉得马云的话像说梦话一样，可是现在已经达到了。

而其聚财能力也许无人能企及，10年间阿里巴巴的总资产规模翻了20万倍，但是，马云个人在整个财富中所占的比率却又不足10%，马云将大部分财富留给了投资者和内部员工。在以往的互联网创业故事之中，这种大规模的散财绝无仅有，马云散财的魄力更让人折服。做大事业，就要有大胸怀。相比那些创业之初信誓旦旦到处许诺拉队伍，一旦套现就作鸟兽散、急功近利的创业者，马云的胸怀足够大。

而更为关键的是，在成功接驳香港资本市场以后，马云将之看做是一个新创业阶段的开始，而非10年坚守的一个总结，马云经常说：“心有多大，事业就有多大”。目前阿里巴巴的事业，对于马云自己的预期而言可能还远远未够。

马云觉得，阿里巴巴给第一批股东已经有交待了，基本上风险投资是以一百零几倍的收益率套现撤离的；对原先坚持5～8年的老员工也都有了交待，他们拿了那么多期权和股票。而现在，则是希望给目前投资阿里巴巴的海外投资人一个交待。“IPO之后，新的股东把几千万美元交给我们去运作，我们要对他们负责任。所以我们更加要把钱放在桌子上大家一起赚。”马云说。

马云的财富观，某种意义上代表了一种“股权相对分散”的西化企业价值观，而马云中西融合的企业家素质，正是新生代企业家的突出特征